为规范资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露行为，强化投资者合法权益保护炒股股票配资网站，金融监管总局近日发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》（以下简称《办法》）。
《办法》立足“同类业务、相同标准”，统一明确了资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品信息披露的基本原则、责任义务、共性内容及内部管理要求，对三类产品的信息披露行为进行了系统规范，督促机构严格履行信义义务，充分保障投资者的知情权和选择权。
为方便银行保险机构稳妥推进产品文本修改、系统改造对接等工作，《办法》将正式施行时间设定为2026年9月1日，预留8个月左右的调整过渡期。
三类资产管理产品此前无专门信息披露制度
资产管理业务的本质是“受人之托、代人理财”。充分保障投资者的知情权和选择权，是资产管理机构履行信义义务的必然要求。当前，资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品均无专门的信息披露监管制度，现行要求分散在不同制度中，存在标准不完全一致等问题，亟需构建适合三类资产管理产品特点的信息披露制度，统一监管规则，强化信息披露行为监管。
在此背景下，2025年5月23日至6月23日，金融监管总局就《办法》向社会公开征求意见，并对金融机构、专家学者和社会公众反馈的意见逐条研究，吸收合理建议。比如，完善产品信息披露渠道有关表述，便于机构执行和投资者查询；结合机构业务实践，优化现金管理类产品信息披露内容；适当精简有关表述；优化过渡期工作安排等。
不得对实际投资业绩进行预测
据国家金融监督管理总局有关司局负责人介绍，在规范产品全过程信息披露管理方面，《办法》按照资产管理产品生命周期，对募集、存续、终止各环节进行全面规范，引导行业将信息披露融入业务全过程，实现产品情况“三清”。
在产品募集环节，重点规范产品说明书、产品合同内容，明确业绩比较基准要求，让产品销售“看得清”。在产品存续环节，重点规范定期报告披露内容，要求真实准确披露净值、收益表现和投资资产情况，强化重大事项及时披露，让产品风险“厘得清”。在产品终止环节，要求到期公告或清算报告披露收费情况、收益分配情况、剩余财产分配情况等，让产品收益“算得清”。
《办法》明确规定，资产管理产品信息披露不得有以下行为：虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；违规承诺收益或者承担损失；对实际投资业绩进行预测；采用不具有可比性、公平性、准确性的数据来源和方法进行业绩比较；对私募产品信息进行公开披露或者变相公开披露，法律法规以及监管规定另有规定的除外；诋毁其他资产管理产品、产品管理人、托管机构或者销售机构；登载任何自然人、法人和非法人组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字；法律法规以及国家金融监督管理总局禁止的其他行为。
尊重产品间客观差异，形成“1+3”信披体系
《办法》如何处理统一监管标准和产品间客观差异的关系？国家金融监督管理总局有关司局负责人表示，《办法》立足“同类业务、相同标准”，统一明确三类产品信息披露的基本原则、责任义务、共性内容及内部管理要求，提升监管一致性。同时，充分尊重三类产品市场定位、客群基础等客观差异，作出针对性安排。
一方面，区分公募和私募产品要求。考虑到公募产品面向不特定普通公众，投资者门槛、专业知识和风险承受能力整体相对较低，对其信息披露总体要求更严，披露内容更多，以提升透明度；对私募产品则参考同业监管实践，在基本披露要求之外，尊重合同约定。比如，公募产品信息应当至少通过行业统一信息披露渠道（即中国理财网）进行披露，同时按照与投资者的约定通过全国性金融类主流媒体或者其他信息披露渠道进行披露。而私募产品信息按照监管要求可以通过与投资者约定的信息披露渠道进行披露。
另一方面，制定三类产品各自的信息披露自律规范。在遵循信息披露总体原则和基本要求的前提下，中国信托业协会、中国银行保险资产管理业协会应当会同中国信托登记有限责任公司、银行业理财登记托管中心有限公司、中保保险资产登记交易系统有限公司，结合三类产品各自特点作出细化规定，形成“1+3”信息披露规则体系。
产品管理人原则上不得调整业绩比较基准
对于业绩比较基准，《办法》规定，资产管理产品披露业绩比较基准的，应当说明业绩比较基准的选择原因、测算依据或计算方法，重点反映业绩比较基准与投资策略、底层资产和相关金融市场表现的关系，并以醒目文字提醒投资者“业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺”。
同时，资产管理产品披露业绩比较基准的，应当在产品存续期间按照规定披露产品过往业绩，产品成立不足一个月的除外。应当自产品募集期开始披露，且在产品到期前不得取消披露。同一资产管理产品同类份额的业绩比较基准在不同渠道的披露应当保持一致。
存量产品如何披露业绩比较基准历次调整情况？据介绍，为保障产品业绩比较基准的连贯性，《办法》要求产品管理人原则上不得调整业绩比较基准。确需调整业绩比较基准的，产品管理人应当严格履行内部审批程序，并在定期报告和更新产品说明书时披露业绩比较基准历次调整情况。考虑到部分存量产品历史生命周期较长，《办法》施行前的历史业绩基准对当前投资者参考价值相对较小，银行保险机构可以只披露《办法》施行后的历次业绩比较基准调整情况。
采写：南都湾财社记者 刘兰兰炒股股票配资网站
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